衡量中国5月份采购经理人指数(PMI)的两项不同指标均较前月下降。中国5月份官方PMI从4月份的53.3降至50.4，意味着尽管制造业活动仍呈扩张态势，但扩张幅度很小。PMI指数高于50表明制造业活动扩张。

汇丰(HSBC)和Markit编纂的汇丰中国制造业PMI显示，中国制造业萎缩步伐加快，5月份该指数降至48.4，4月份为49.3。

申银万国证券(Shenyin Wanguo Securities)分析师李慧勇表示，由于经济硬着陆的风险加大，中国政府应该采取更多措施来稳定经济增长，越快降息越好。

随着出口需求下降及资本外流风险加大，欧债危机局势的恶化及美国经济复苏乏力已经开始给亚洲经济带来实实在在的冲击。印度卢比和印尼盾等亚洲货币近几周来大幅走低，迫使这些国家的政府几乎每天都需要入市进行干预以支撑本币汇率并设法防止投资者撤离。

亚洲股市周五开盘伊始即受到全球范围对欧洲局势担忧的压力，而疲软的数据导致股市进一步走低，台湾股市跌幅居前。格林威治时间0330，台湾证交所加权指数下跌了1.5%，在周末即将来临及美国非农就业数据和欧洲PMI数据发布前，市场交投极为谨慎。但受经济放缓可能促使政府加大力度提振经济增长的预期推动，上证综合指数上涨了0.5%。

亚洲货币也在延续跌势，而交易员表示印尼央行再度入市进行了干预，捍卫印尼盾汇率。

但作为避险货币的日圆的走势则与其他亚洲货币形成鲜明对此，日圆兑美元创下三个月来的高点，日本政府官员周五也加大了口头干预的力度，称将采取果断措施来防止日圆过度波动。

中国并非唯一一个发布疲软制造业数据的亚洲国家。澳大利亚5月份PMI下滑了1.5点，至42.4。韩国和台湾的PMI指数勉强保持在50的兴衰分界线之上，但也显示出增长放慢的迹象。汇丰韩国5月份采购经理人指数降至51.0，4月份为51.9；汇丰台湾5月份采购经理人指数降至50.5，4月份为51.2。

汇丰经济学家Ronald Man在就相关数据而发布的分析报告中称，产出增速放缓表明韩国制造商仍保持谨慎，在一定程度上反映出近期外部不确定性上升带来的影响。

韩国的出口业一直被看作是亚洲地区的领头羊，然而5月份该国出口较上年同期下降0.4%，连续第三个月出现下降，这对于韩国这样一个依赖于出口的经济体来说是个不小的冲击，也令市场颇感意外：市场预期为增长0.7%。当月韩国对欧洲和美国的出口均有所下降。

印度尼西亚的国内市场规模较大，能够在全球市场波动的情况下为自身提供一些保护，然而该国的出口也出现下降。4月份印尼出口较上年同期下降3.46%，较上月下降7.36%，贸易逆差为6.4亿美元，这是近两年来该国首次出现贸易逆差。

亮点之一是目前亚洲的通胀水平，尽管经济增速已经放缓，但通货膨胀率仍保持温和水平。5月份印尼的通货膨胀率从4月份的4.5%小幅降至4.45%。韩国的消费者价格指数(CPI)上升2.4%，仍稳稳位于该国央行的目标范围内。

Michael S. Arnold