国家发改委宣布从今日零时起下调国内汽柴油价格，同步推出外界翘盼已久的国内成品油定价新机制，从而拔得新一轮资源价格改革的头筹。业内分析认为，虽然此次下调对中石油（00857.HK；601857.SH）和中石化（600028.SH；00386.HK）以及各地的炼化企业的利润会形成挤压，但从长远来看，新的成品油定价机制会更有利于炼化企业减少亏损，获得温和的利润保障。

“两桶油”炼化板块可扭亏为盈

从2011年底开始，中央相关部门鉴于国内外发展环境的变化和CPI涨幅趋缓，又开始加快了资源价格改革的步伐，比如开始向全国推广阶梯电价、阶梯水价；广东、广西开始天然气价格改革试点；2012年12月，国务院出台了煤电连动新机制方案。今年全国“两会”期间，国家发改委又宣布准备对国内成品油定价机制进行调整。不到一个月，外界便看到了改革的靴子落地。

此次油价形成机制改革与成品油价格下调同步推出，最大限度减小了对市场的冲击，而对两大油企及各地炼化企业来说，则意味着短期内利润的下滑。媒体援引卓创分析师陈晴的话报道说，此次价格下调，两大油企的炼油利润可能明显走低160-170元/吨左右，双双进入亏损状态。但是，新的定价机制大大缩短了调价周期，使得国内成品油销售价格后期会出现“小幅快调”的局面，更能及时反映成本价格的变动，对两大油企炼油板块及各地炼化企业的利润应能带来温和的保障。

根据媒体此前报道，中石化是国内第一大成品油供应商，由于炼油和油品销售占企业收入比重大，成品油价格调整不到位一直是中石化炼油业务亏损的重要原因。财报显示，2012年中石化炼油事业部亏损119亿元，较2011年亏损376亿元大幅减亏257亿元。中石化方面称，减亏的主要原因是2012年政府根据国际原油价格走势比较及时地调整了成品油价格，共调整8次，逐步减少了价格不到位的程度，缓解了炼油亏损的局面。

后期国内油价可能温和回涨

就在国家发改委宣布下调成品油价格前一天，新华社报道说，国际油价继前一个交易日上涨后，25日继续走高。当天收盘时，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨了1.1美元，收于每桶94.81美元，涨幅为1.17%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上升0.51美元，收于每桶108.17美元，涨幅为0.47%。

媒体援引隆众石化网分析师李彦的话报道说，虽然欧元区达成救助塞浦路斯的新协议暂时消除了全球经济的忧虑，市场信心重新得到提振，同时美国债务上限要到5月才会出现，部分亚洲炼厂的检修3月末亦快结束，对原油需求会有所上升，因此3月末至4月，国际原油价格较之前会有所回升；但是，国际货币基金组织准备下调美国经济增速，欧元区还存在利空，同时4月仍属国内炼厂的检修季，全球原油需求又势必受到制约，因此3月末至4月，国际原油价格强势冲高的概率不大。

李彦据此分析认为，4月国际原油价格多数时候会呈现窄幅震荡的姿态，而国内成品油再度出现调价的预期尚不明朗。

但《证券时报》援引中宇咨询分析师孙雪君的话报道说，随着春季来临，工程开工率增加及春耕用油需求扩大提振，市场行情会逐渐好转，汽柴价格可能出现跌后回涨可能。

来源：一财网