在蔬菜价格飙升的推动下，4月份中国通胀率进一步上涨，但数据也指出工业产能过剩，经济复苏乏力。

中国消费价格指数4月份反弹，同比增长2.4%，此前在3月份短暂下跌至2.1%。国家统计局表示，由于今年开春气温异乎寻常地寒冷，随后食品成本（尤其是蔬菜）上涨推高了价格指数。

中国央行表示，必须警惕通胀。投资者担心，第一季度信贷增长猛增将为年底施加价格上行压力。

不过，剔除易波动的食品价格以后的核心通胀率目前为止保持平稳。中国消费价格指数中的非食品部分4月份同比仅上涨了1.6%，低于今年第一季度的平均增长水平。

更加显著的是，4月份生产价格下跌，陷入通缩，这反映出全球大宗商品价格进一步下降，以及工厂产能过剩。生产价格指数4月份同比下跌2.6%，是半年来的最低水平。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家陆挺在写给客户的一份报告中称，“中国短期经济增长势头似乎逊于预期，减轻了物价大幅反弹的风险，也（有利于）降低通胀预期。”

陆廷表示，增长放慢、通胀缓和的好处是，可为政府提供维持宽松货币政策并以财政政策支持经济发展的额外空间。

野村证券(Nomura)经济学家张智威表示，中国居民消费价格(CPI)上升——即便是缓缓上升——已开始制约中国政府的政策选择。

他表示：“如果CPI出现反弹，那么宽松政策就不可能延续下去。它会降低央行减息的可能性。”

去年中国经济增长7.8%，是1999年以来增速最慢的一年。中国经济在2012年最后一季度回暖之后，外界普遍预测今年中国增长率将高于去年。但有人担心，在信贷发放量非常高的背景下，第一季度增长仍意外放缓，进入第二季度之后，放缓势头可能会延续下去。

4月份中国出口强劲增长，被有些分析师解读为国内需求大幅上升的迹象，但也有分析师表示，出口数据或许被认为夸大，可能并不可信。

本周四晚些时候，中国政府将发布4月投资、工业产出和社会零售额等数据，更为清晰地揭示出真实的中国经济运行状况。

译者/何黎