接班人谜底待揭

上个月，巴菲特意外宣布患上前列腺癌，令投资者震惊。尽管巴菲特表示病情无大碍，自己也没有退休计划，但外界仍然对这位81岁高龄的老人的健康状况感到担忧。

今年的股东大会上，巴菲特将和伯克希尔副主席查理·芒格一道，同股东们进行长达五个小时的交流。一些股东预计有关巴菲特健康状况及其接班人选的话题将成为最热门的话题。去年的股东大会上，股东们最关心的话题是巴菲特热门接班人大卫·索科尔的辞职事件。

到目前为止，巴菲特已经担任伯克希尔首席执行官近半个世纪。在他的带领下，这家曾经濒临倒闭的小纺织厂目前已经成为覆盖行业范围极为广泛的航母型企业，全球员工数量约27万人。

尽管巴菲特一再强调自己没有退休计划，但这一天终会到来。长期研究巴菲特投资和伯克希尔公司运营的人士认为，伯克希尔旗下拥有80家子公司，从铁路到厨具用品，从糖果商到连锁超市，覆盖的业务范围非常分散。而除了投资方面的决策外，巴菲特几乎不直接参与旗下大部分公司的经营决策。

伯克希尔股东克雷格对中国证券报记者表示，自己对巴菲特的健康状况并不太担心，也不担心巴菲特离任后伯克希尔的前景。克雷格十年前就购入伯克希尔公司A股股票，但今年是他首次参加股东大会。

曾撰写《巴菲特主义》等一系列与巴菲特投资相关书籍的杰夫·马修斯认为，如果业务出现下滑，伯克希尔下任“掌门”将面临公司转型的巨大压力。此外，公司股东越来越可能向公司施压，要求分红。自1965年巴菲特执掌伯克希尔以来，这家公司的股票从未进行过分红。

分析师看好股价

在今年的股东大会上，巴菲特和芒格将首次接受来自华尔街分析师团队的提问。这一团队包括三名分析师，他们对伯克希尔公司股票都给予“买入”评级，预计这三人很可能向巴菲特提出有关股市表现和长期前景的问题。

一名分析师是来自巴克莱资本的杰·盖博，他上周上调了伯克希尔B股股价目标。另一位来自市场研究公司KBW的分析师克里夫·加兰特认为，伯克希尔旗下各运营部门的表现都非常稳定，但增速不一定是最快的。他指出，巴菲特接班人选仍不清晰，可能会令股票承压。

目前伯克希尔A股仍然是全球最贵的股票。截至5月3日收盘，伯克希尔A股股价为每股12.18万美元，今年以来涨幅为6.1%。B股股价为每股81.26美元，今年以来涨幅为6.5%。相比之下，同期标普500指数的涨幅为10.7%。在2007年，伯克希尔股价曾创下14.16万美元的历史高点。

另据统计，从2011年4月30日伯克希尔哈撒韦召开上一次年度股东大会到今年5月3日为止，该公司股价下跌2.4%，而同期标普500指数上涨2.8%。过去三年，伯克希尔哈撒韦股价的涨幅大约为32%，同期标普500指数的涨幅为60%左右。
来源：中国证券报