随着国家审计署6月10日公布36个地方政府2011年以来债务审计结果，有关地方政府债务总额的猜测重新升温。

据报道，花旗银行就此发布的一份最新报告指出，根据国家审计署公布的部分地区地方政府债务数字估算，2012年地方政府总债务约在12.1万亿元，较2010年审计署公布的10.7万亿元增加约1.4万亿元。

“这样的整体债务比例看起来并不算有威胁性（threatening）。”花旗在报告中如是评价。

约占GDP的23%

早报记者昨日没能联系到花旗银行置评。据路透社报道，花旗做出上述12.1万亿这一判断的理由是：政府抽查的36个地方政府债务余额过去两年增长约13%，假设其他地方政府债务增长速度相彷，则去年全年地方政府总债务将为约12.1万亿元，接近该行估算的12.2万亿-16.0万亿元的区间低档。

审计署发布的审计报告显示，截至2012年底，抽查的36个地方政府本级政府性债务余额超过3.8万亿元，较2010年增加4409.81亿元，增12.94%。

而根据国家统计局此前发布的数据，2012年中国国内生产总值（GDP）为51.93万亿。也就是说，按照花旗的估算，目前的地方政府债务约占GDP的23%。

对此，花旗称，预计2012整体政府债务余额为GDP的210%-220%。在同一比较基础上，此水平远低于10个主要经济体。

预测结果低估？

不过早报记者也注意到，和此前已有的一些信息对比，花旗的这些估算结果明显要好于同行。

今年3月，华泰证券(601688,股吧)曾发布报告称，地方政府债务金额2011年为13.2万亿元，2012年达到15.3万亿元，2013年预计在16.3万亿元。就截至2012年的具体构成情况，华泰证券举例称，平台贷款9.3万亿元，城投债存量1.77万亿元，信政合作5016亿元，保险资金基础设施债权投资3240亿元，中央代发地方债6500亿元，上级财政借款6800亿元，其他借款1.59万亿元。

今年4月，国际三大评级机构之一的惠誉宣布将中国的长期本币信用评级从“AA-”调降至“A+”，展望为稳定。惠誉的理由主要是两条，一个是中国影子银行规模过大，另一个就是地方政府债务问题。惠誉预计，截至2012年底，地方政府债务已达12.85万亿元，相当于GDP的25.1%，超过截至2011年底的23.4%。

“截至2012年底中国政府总体债务相当于GDP的49.2%，较A评级的中位值51.2%并不远。因此，中国的公共债务状况称不上虚弱，但相对惠誉所评级的其他国家也够不上稳固。”惠誉说。

就在上个月，国际货币基金组织（IMF）在对中国经济“体检”过后的新闻发布会上提醒，包括地方融资平台在内，中国政府债务已经占到GDP的50%，而2012年这样的比例在10%左右，风险不容小觑。

今年3月24日，财政部部长楼继伟在中国高层发展论坛上曾表示，财政部正在部署有关地方债的调研，先以审计署统计的约11万亿元债务为基础，区分出显性、隐性、直接以及或有债务并分析风险，分门别类采取政策，制止住地方政府债务扩张的趋势。