5月，欧元对美元贬值幅度接近7%——自去年9月以来的最大单月跌幅——这是因为市场对希腊退出欧元区的担忧正在加剧，投资者也纷纷卖出欧洲外围国家的政府债券。

外汇交易员表示，央行成为了欧元的最大卖家之一，一反它们通常的操作策略——当欧元贬值时买入欧元，以实现本国外汇储备多元化。花旗集团(Citigroup)外汇策略师史蒂文•英格兰德(Steven Englander)表示，“最近一波围绕欧元的担忧，已极大地削弱了各国央行对欧元的热情。”

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，其交易纪录表明，5月各国央行出售欧元的速度快得非比寻常，而对冲基金和机构投资者也在卖出欧元。

“一年前，央行都在帮助阻止欧元贬值，”美银(BofA)外汇策略师理查德•科奇诺斯(Richard Cochinos)表示，“现在，外汇储备管理机构弃欧元而去，储备增长随之放缓。”

传统上，新兴市场央行都是欧元的大买主，因为它们寻求实现外汇储备多元化，降低美元在总体储备中的比例。美元在许多新兴市场央行持有的储备中占有很大的比重，因为新兴市场国家出口大宗商品，而大宗商品都是用美元计价的。

在2011年大部分时间和2012年前4个月，欧元仍然表现得较为强劲，来自外汇储备管理机构的需求被认为是主因之一。各国央行通常都把货币贬值视为买入时机。

但随着全球增长的放缓和大宗商品价格的下挫，整个5月央行储备增长都在减速。花旗集团的一份央行分析报告显示，4月底，外汇储备达到今年内的最高值。自那以后，外汇储备增长一直在稳步放慢。

全球增长放缓导致许多新兴市场央行卖出欧元，买入本币。野村证券(Nomura)估计，韩国最近几周投入70亿美元支撑本币，而印度、印尼和菲律宾也都采取了干预措施。

译者/邢嵬
英国《金融时报》 艾丽丝•罗斯 伦敦报道